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更多債權人妥協 希臘"換債"進入讀秒
2012-03-09 08:05:00      來源:中國證券報

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國際進行時


  據彭博社報道,截至北京時間8日上午,作為第二輪援助希臘方案的一部分,希臘私營部門債權人參與該國債券置換計劃(PSI)的自愿參與率已達60%左右,提升了該計劃順利實施的幾率。

  全部私營部門債權人須在當地時間8日內決定是否參與PSI。目前,市場對PSI前景預期樂觀,希臘將通過債務重組避免違約的可能性增大。截至北京時間8日20時,歐洲股市全線大漲,英國富時100指數上漲1.33%,德國DAX指數上漲2.1%,法國CAC40指數上漲2.08%。

  盡管如此,仍有包括養老基金和對沖基金在內的相當一部分私營部門債權人拒絕參與PSI,PSI尚難言可以順利實施。

  債權人自愿參與率達60%

  根據希臘政府此前公布的債務置換要約,私人債權人自愿參與率需達75%,PSI方可進行,否則希臘債務重組將“泡湯”,進而導致第二輪援希計劃擱淺,希臘債務違約風險激增;假如私人債權人自愿參與率達90%,則可視為全體私人債權人參與PSI;此外,假如私人債權人自愿參與率在75%-90%之間,希臘或將激活“集體行動條款”(CAC),即強迫全體私人債權人參與PSI行動。另據外電猜測,“集體行動條款”被激活的自愿參與率最低“門檻”有可能被下調為66%。

  據彭博數據,目前申明參與PSI的私營部門債權人共持有希臘1240億歐元希臘債券,占該國需重組的2060億歐元債務總額的60%。

  希臘私人債權人投資者委員會(PCIC)8日發布公告稱,強烈支持希臘政府與歐盟委員會和國際貨幣基金組織(IMF)達成的第二輪援助協議及附帶的鞏固財政和經濟改革方案。PCIC會員共持有39.3%需重組的希臘債券。

  這些會員包括希臘第二大銀行EFG Eurobank、第三大銀行阿爾法銀行、Emporiki Bank of Greece、希臘國民銀行、比雷埃夫斯銀行和Marfin Popular Bank等希臘銀行,以及Banque Postale、西班牙對外銀行、法國巴黎銀行、法國農業信貸集團、法國興業銀行(601166)、德國商業銀行、Credit Foncier、DekaBank、德意志銀行、德克夏銀行、匯豐集團、荷蘭國際集團、意大利聯合圣保羅銀行、比利時聯合銀行、蘇格蘭皇家銀行和意大利裕信銀行等外資銀行。

  此外,德國復興信貸銀行、塞浦路斯銀行和3家葡萄牙銀行8日也宣布將參與PSI。德國復興信貸銀行高層對PSI獲得實施的預期樂觀,但預計該行動的自愿參與率仍會低于90%。塞浦路斯銀行持有約20億歐元希臘國債。同樣宣布接受PSI的3家葡萄牙銀行――葡萄牙商業銀行、葡萄牙投資銀行和葡萄牙儲蓄總行共持有13億歐元希臘國債。

  7日,包括安聯保險公司、安盛集團、法國國家人壽保險公司、Ageas、大都會保險和Groupama等保險公司在內的國際金融協會(IIF)指導委員會13個會員中的12個會員也宣布將參與PSI。IIF是代表希臘私人債權人與希臘政府進行債務重組談判的組織。另據路透社報道,希臘央行將其代表養老金基金管理的190億歐元左右希臘債券納入PSI行動。

  意大利證券交易所7日宣布,將無限期暫停希臘國債交易。意大利證交所在一份聲明中說,暫停希臘國債交易與當前正在進行的希臘債務置換有著“很高的技術關聯”。對此,意大利通訊社安莎社報道稱,意大利投資者手中持有約10億歐元的希臘國債。

  對沖基金債權人或訴諸法律

  據道瓊斯通訊社報道,6家希臘養老基金反對參與PSI,它們共持有34億歐元希臘債務。一些對沖基金同樣拒絕參與PSI,并威脅可能將訴諸法律。

  希臘債務管理局7日發表聲明稱,拒絕參與PSI的私營部門債權人將不會得到債務償付,債務重組開始后,“如果私營部門債權人拒絕參與,預期不會有資金支付給他們”。

  據《金融時報》報道,希臘政府這一威脅的矛頭直指對沖基金,對沖基金所持希臘債券總額約占2060億歐元需重組債券的14%。分析人士擔心,如果“集體行動條款”迫使拒不參與的投資者接受債務重組,將激活希臘主權債務信用違約保險(CDS)合約償付,并引發極大的進入市場不確定性。

  據路透報道,為對沖基金提供咨詢的波士頓法律公司Brown Rudnick的斯蒂文?弗瑞爾稱,部分基金正積極考慮采取包括訴諸法律在內的各種手段,反對PSI。弗瑞爾表示,希臘債券的相關條款為希臘政府與債權人預留了“雙邊談判”空間,根據條款,債權人在遭受損失時可向國際法庭提出申訴。

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