"財政懸崖"或迫使美聯儲寬松到底
美國聯邦儲備委員會于8月22日表示，美國經濟復蘇近來出現減速跡象，美聯儲很多貨幣政策制定者認為，除非短期內美國緩慢的經濟復蘇出現大幅提振，否則有必要推出新的寬松貨幣政策（此處指QE3）來刺激經濟復蘇。
近期，美國經濟在企業招工和零售銷售等方面的表現已出現好轉，金融市場開始懷疑美聯儲是否還會推出刺激舉措。但美聯儲聯邦公開市場委員會例會紀要表明，美聯儲內部對于實施新舉措正達成普遍共識，盡管這么做在總統大選年份注定會引發爭議。
美國離QE3更近一步
8月22日公布的7月31日~8月1日召開的美聯儲聯邦公開市場委員會例會紀要指出，美聯儲很多貨幣政策制定者認為，到2014年年底，美國的失業率仍將大幅高于正常水平，而美國的通脹壓力仍將處于2％的目標區間附近，采取新的寬松貨幣政策將有助于改善就業市場。也有幾位美聯儲貨幣政策制定者認為，有必要進一步觀察美國經濟曲折的復蘇走勢，然后決定是否需要采取新的寬松貨幣政策。
在7月31日~8月1日的會議上，12位美聯儲官員中有11位投票同意維持美聯儲現有寬松貨幣政策。美聯儲官員更加明確暗示越來越接近于采取新措施來提振經濟，但并未暗示將在短期內采取新一輪債券購買計劃或采取其他措施。
會議紀要稱，新一輪資產購買計劃可以對中長期利率施加下行壓力，改善整體金融市場狀況，從而為經濟復蘇提供進一步支撐。同時，新一輪定量寬松措施或將提振美國企業和消費者的信心。
對此，中國工商銀行金融研究所分析師、金融學博士程實認為，美聯儲的會議紀要確實表露了內部對QE3的態度，也就是美聯儲內部越來越多的人支持在短期內施行QE3政策。如果從目前的狀況來看，美國經濟狀態不錯，甚至相對于歐洲、新興國家的市場還要好，實施QE3的可能性不會太大。
“但是我們都要向前看，美國面臨著非常嚴峻的‘財政懸崖’。美國中長期減稅政策將在年底到期，2013年1月還面臨支出自動削減機制的啟動，再加上失業救濟補貼、紅利稅、資本稅的相繼上調、到期，預計美國到時候會有6000億美元左右的財政支出縮減。突然減少如此龐大的財政支出，對美國經濟來說是一道‘懸崖’，將會產生很大震動。美國幾大投行預計，如果到時候美國不采取任何措施，任由這些政策到期和啟動，到2013年一季度和二季度，美國經濟將會衰退4%~5%。”程實不無憂慮地說道。
其他途徑均不能力挽狂瀾
在提振經濟復蘇的工具選擇方面，更多的美聯儲官員似乎認為，推出新一輪大規模債券購買計劃的好處超過潛在成本。
美聯儲此前已宣布延續“扭轉操作”的調倉決定，即計劃到今年年底，出售剩余期限為3年及以下的2670億中短期國債，同時購買等值的剩余期限為6年~30年的中長期國債，以壓低長期利率，但還需更多時間來觀察該政策的效果。
談及美國國債問題，程實認為情況更加不容樂觀。他表示，更令美國經濟雪上加霜的是，美國國債將在2012年11月左右再次觸及上限，但風險可能會推遲兩三個月暴露。2012年年底，美國又處于政治周期拐點，財政處于無力真空期，短期也不會制定新的政策，那么就僅剩貨幣政策可以有所作為了。最有可能的推行時間應該是在近期或者今年底、明年初。
美聯儲官員們還討論了其他可供選擇的方案，包括下調美聯儲向銀行存款準備金支付的利率。一些官員還表達了對英國央行貸款融資計劃的興趣。業內專家均認為，這些途徑目前也在運作，但效果并不明顯突出，不能救美國經濟于危急時刻。
美聯儲主席伯南克將于8月31日在美聯儲年度經濟座談會上發表講話，市場人士在等待伯南克到時是否會透露采取何種寬松貨幣政策的信號。
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